看不到一點(diǎn)樂觀的跡象，就是投資股市最好的跡象
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編輯 : 大寶
發(fā)布 : 09-09
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唐太宗說(shuō)：“以史為鏡，可以知興替?！迸d替？按現(xiàn)在的流行的說(shuō)法不就是“周期”么？在今天股市無(wú)比黯淡的時(shí)刻，想講幾個(gè)我從業(yè)這么多年聽過和看過的小故事。故事一2001到2005年那一輪熊市真的太長(zhǎng)太長(zhǎng)了。到2005年的時(shí)候，深圳好多券商營(yíng)業(yè)部都快活不下去了。有些券商營(yíng)業(yè)部的負(fù)責(zé)人找到一些私募大戶推廣“傭金包年”：只要交幾千塊、一萬(wàn)塊年費(fèi)，不管你多少資金量，都可以隨便交易。只因?yàn)楫?dāng)時(shí)好多營(yíng)業(yè)部連工資都發(fā)不出來(lái)了，勉強(qiáng)發(fā)得出工資的，也就發(fā)得了3、5百底薪。如果哪個(gè)大戶愿意掏幾千塊、一萬(wàn)塊，可以營(yíng)業(yè)部緩一緩燃眉之急。我從業(yè)近16年，哪怕現(xiàn)在的傭金價(jià)格戰(zhàn)打得如此激烈，再也沒見過當(dāng)年這么低的傭金。當(dāng)時(shí)的媒體面對(duì)低迷到極點(diǎn)的股市發(fā)出天問：中國(guó)股市已然倒塌，如何重來(lái)？那個(gè)時(shí)候，營(yíng)業(yè)部基本上沒有男員工了。因?yàn)?、5百塊的工資根本不夠深圳男人養(yǎng)家糊口，女員工至少還可以靠男朋友（老公）……但是，沒想到2005年之后，A股走出了驚天動(dòng)地的超級(jí)大牛市，上證指數(shù)暴漲500%。當(dāng)時(shí)留在營(yíng)業(yè)部挺過最黑暗時(shí)刻的女員工們，一下“翻身農(nóng)奴把歌唱”，月薪10萬(wàn)、甚至幾十萬(wàn)的人比比皆是——好多人幾個(gè)月的工資就能在深圳全款買一套房。故事二2005-2007年那一輪牛市太猛太猛了。2007年的時(shí)候，股市已經(jīng)很高了，但是沒有人覺得不合理。大家甚至認(rèn)為，2007年只是中國(guó)股市“黃金十年”的起點(diǎn)而已，哪里會(huì)想到16年之后的今天大盤還在3000點(diǎn)？當(dāng)時(shí)這種非理性并只在散戶中間，華爾街歸來(lái)的投資人、經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫元?jiǎng)P寫下《牛市一萬(wàn)點(diǎn)》，海通證券的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超寫下了這輩子最想撕毀的一份研報(bào)《大鵬一日同風(fēng)起》，他用了100頁(yè)的超長(zhǎng)證據(jù)和翔實(shí)的數(shù)據(jù)，想表達(dá)的是省略的后半句“扶搖直上九萬(wàn)里”，意思是股市破10000點(diǎn)指日可待。在這樣的氛圍下股市越來(lái)越瘋狂。2007年11月，頭頂“亞洲最賺錢公司”頭銜的中國(guó)石油回歸A股，市值被暴炒到7萬(wàn)億，按當(dāng)時(shí)的匯率折合1.1萬(wàn)億美元，成為全球市值最高的企業(yè)，也史上第一家市值過萬(wàn)億美元的公司。而直到11年之后的2018年8月2日，蘋果公司才成為第二家市值過萬(wàn)億美元的公司。之后的故事大家都聽說(shuō)了，2008年次貸危機(jī)襲擊全球，中國(guó)股市也未能幸免于難，上證指數(shù)最高跌了70%多，跌幅超過90%的個(gè)股遍地都是。甚于中國(guó)石油，現(xiàn)在較回歸A股當(dāng)天還跌了80%多。故事三2008年10月，股市在“四萬(wàn)億”的刺激下開始暴力反彈，水泥、有色、煤炭、石化等周期行業(yè)漲幅一馬當(dāng)先，相比之下消費(fèi)板塊一團(tuán)死水。11月中旬時(shí)，有位悲觀至極的消費(fèi)行業(yè)研究員在網(wǎng)上發(fā)帖稱“感覺消費(fèi)行業(yè)沒有前途”、“石化行業(yè)比較容易”。但是，15過去了，申萬(wàn)消費(fèi)行業(yè)指數(shù)最高漲了近10倍，而石油石化行業(yè)才漲了10%幾。故事四2015年，中國(guó)股市又迎來(lái)一次驚天大牛市，很多個(gè)股的表現(xiàn)似乎不遜色于07年那輪大牛市，證券營(yíng)業(yè)廳里彌漫著歡樂祥和的氣氛。那年的6月11日，北京國(guó)聯(lián)證券首體營(yíng)業(yè)廳迎來(lái)8個(gè)穿著校服的學(xué)生。他們都是才高考完的學(xué)生，想趁股市熱乎勁兒賺筆錢。去證券公司開戶之前，他們模擬盤上練習(xí)過一段時(shí)間，據(jù)說(shuō)收益不菲。所以，幾個(gè)人湊了10萬(wàn)塊入市，并認(rèn)為自己能在那輪牛市中賺到100萬(wàn)。這件事兒讓我至今難忘的原因是，這些學(xué)生開始是6月11日，媒體報(bào)道出來(lái)是6月12日。而6月12日，恰好是那一輪大牛市的最高點(diǎn)，并在后面的熊市中以極其慘烈的方式暴跌。如今8年過去了，不知道這幾個(gè)高中生后面的收益如何。故事五2021年4月，一張大媽炒股的圖片刷屏社交網(wǎng)絡(luò)。圖片信息稱大連有一大媽2008年買入五萬(wàn)元的長(zhǎng)春高新，然后忘了。等到2021年去銷戶發(fā)現(xiàn)居然有500多萬(wàn)了。老太太受到刺激，站不穩(wěn)了。這個(gè)故事讓我覺得值得一提的原因是：2021年 4月23號(hào)媒體發(fā)出這篇報(bào)道之后，長(zhǎng)春高新5月份就見頂了，隨后開始了長(zhǎng)達(dá)兩年的下跌，到現(xiàn)在已經(jīng)跌了70%多。不是說(shuō)股市里賺不到錢。但是如果發(fā)財(cái)?shù)墓适绿貏e多，尤其是賺大錢的人特別多的時(shí)候，往往就是股市的高點(diǎn)了。反之，如果大家都是虧錢的，甚至知名的投資人、基金經(jīng)理、外資……都是虧錢的時(shí)候，是不是就是股市的低點(diǎn)了？故事六2020年，新冠疫情大爆發(fā)。從1月23日起，武漢等多個(gè)城市相續(xù)“封城”，市場(chǎng)陷入一片恐慌。由于此前也沒有遇到過類似的危機(jī)，監(jiān)管層甚至將A股開市交易時(shí)間延遲1天，由2020年1月31日（正月初七）改為2月3日（星期一），以便緩解大家不安的情緒。但是經(jīng)過春節(jié)期間各種傳聞的不斷發(fā)酵，空前悲觀的情緒蔓延到全國(guó)每一個(gè)角落。當(dāng)時(shí)有媒體作過一個(gè)調(diào)查，參與調(diào)查的人普通預(yù)測(cè)第二天股市開盤會(huì)低開7%以上。而實(shí)際情況遠(yuǎn)比預(yù)期殘酷：上證指數(shù)直接低開8.73%，3000個(gè)股開盤跌停。在之后一個(gè)多月的時(shí)間里，悲觀的情緒始終環(huán)繞在大家周圍，股市也一度創(chuàng)出新低。不過，事后回看當(dāng)時(shí)的股市，疫情沖擊帶來(lái)的是極好的買點(diǎn)。此后在各種疫情防控措施和經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃作用下，股市一路上揚(yáng)，滬深300指數(shù)甚至一度超越了2015和2007兩輪超級(jí)大牛市的高點(diǎn)：總結(jié)一下我2007年入行之時(shí)，帶我的師傅曾給我說(shuō)“所有行業(yè)都是周期性行業(yè)，只是大家的波長(zhǎng)和波幅不同。而投資的要義是，等市場(chǎng)低迷時(shí)買入，亢奮時(shí)賣出?！鄙厦鎺讉€(gè)故事講的都是：大家賺錢的時(shí)候入場(chǎng)，最后肯定死得很慘；但是當(dāng)所有人都虧錢、大家一片悲觀的時(shí)候入場(chǎng)，賺錢的概率就大了很多。我上一篇文章《利好一個(gè)接一個(gè) 為什么股市就是漲不起來(lái)？》發(fā)出之后，某平臺(tái)幾百條評(píng)論都是罵我的，說(shuō)明現(xiàn)在真是抄底的時(shí)候了?？床坏揭稽c(diǎn)樂觀的跡象，就是投資股市最好的跡象。
